作者：龔剛、劉學(xué)良
發(fā)布日期：2014年8月
中文摘要：【摘要】本文構(gòu)建了一個(gè)基于購-租無套利條件下租房和買房的動(dòng)態(tài)優(yōu)化模型，并據(jù)此推出了一個(gè)新的計(jì)算合理購-租比的理論公式。該公式為我們從購-租比的視角評(píng)價(jià)房地產(chǎn)價(jià)格是否存在泡沫提供了一個(gè)判斷的標(biāo)準(zhǔn)，與此同時(shí)，它也可以被用來分析無風(fēng)險(xiǎn)利率、貸款利率、房屋的保有成本、租金上漲率、保有成本上漲率、首付比例等諸多因素對(duì)購-租比的影響。
作為對(duì)該模型的一個(gè)初步應(yīng)用，我們調(diào)查了北京和天津房屋出售和出租的 1774 對(duì)樣本，并通過小區(qū)平均得到可比的購-租樣本，最終，我們的研究顯示北京和天津的房?jī)r(jià)可能分別被高估了 27.5%和 8.3%。
【關(guān)鍵詞】購-租無套利條件 購-租比 房地產(chǎn)泡沫 動(dòng)態(tài)優(yōu)化模型
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