作者：龔剛,、劉學(xué)良
發(fā)布日期：2014年8月
中文摘要：【摘要】本文構(gòu)建了一個(gè)基于購-租無套利條件下租房和買房的動態(tài)優(yōu)化模型，并據(jù)此推出了一個(gè)新的計(jì)算合理購-租比的理論公式,。該公式為我們從購-租比的視角評價(jià)房地產(chǎn)價(jià)格是否存在泡沫提供了一個(gè)判斷的標(biāo)準(zhǔn),，與此同時(shí),，它也可以被用來分析無風(fēng)險(xiǎn)利率、貸款利率,、房屋的保有成本,、租金上漲率、保有成本上漲率,、首付比例等諸多因素對購-租比的影響,。
作為對該模型的一個(gè)初步應(yīng)用，我們調(diào)查了北京和天津房屋出售和出租的 1774 對樣本,，并通過小區(qū)平均得到可比的購-租樣本,，最終,，我們的研究顯示北京和天津的房價(jià)可能分別被高估了 27.5%和 8.3%。
【關(guān)鍵詞】購-租無套利條件 購-租比 房地產(chǎn)泡沫 動態(tài)優(yōu)化模型
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